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北大emba资本运作培训班:借壳上市,如何挑选壳公司?

日期:2017-08-31CST14:47:31 作者: 来源:
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  企业要快速成长,借助资本的力量很重要,其中上市就是一个很好的方式。而借壳上市,则是不少企业采用的途径。北大emba资本运作培训班:对于借壳上市的公司来说,壳公司的选择很重要。接下来,我们就看看具体要从哪些方面挑选好的壳公司。
 
  资产负债率不高
 
  资产负债率影响壳的资产价值,只要不是负债率过高,影响就不会很大,债权人是否易于沟通。但债权的剥离会使得借壳的沟通成本方面由于不同的借贷条款而增加。
 
  北大emba资本运作培训班:此外,大股东自身的资产负债率也不能太高,因为这种情况下大股东可能要靠上市公司来获取更多资源,要价自然比较高。
 
  净资产低
 
  最好是净资产是零。
 
北大emba资本运作培训班:借壳上市
 
  主营业务疲软
 
  北大emba资本运作培训班:主营业务在钢铁、煤炭、重化工、农业等传统夕阳行业,且公司运营能力差。
 
  总市值合适
 
  市值直接决定了借壳成本,但也不是越小越好。太便宜了大股东协调方面不容易达成一致,除非大股东有比较强的话语权,能要得上来价钱。40亿左右是个成交率较高区间。
 
  股本少
 
  股本数量影响每股收益,一般来说越少越好。北大emba资本运作培训班:也方便于借壳后的业绩承诺实现。

  大股东持股占比超过50%
 
  如果单个股东持有超过50%,当然是最优情况,所有的沟通只需要面对一个实体(法人或自然人)。或者夫妻/亲友共同持有超过50%,也是可以尽可能节省时间,降低不确定性风险。但单一股东对价方面就不会有太大优势。
 
  尽量避免国企
 
  尽管有国资PE认为国企更好沟通,但考虑到目前的改革环境,以及多层审批的困难程度,再加上“国有资产流失”的达摩克利斯之剑,国企卖壳的难度要指数级增加。
 
  大股东是投资公司类
 
  容易沟通,因为是同一套行业语言体系,相互的理解更精确。尤其是注册地在西藏的投资公司,大股东显然是做好了变现避税的准备。
 
  自然人大股东个人情况
 
  比如大股东家族传承方面出现问题,或者年纪偏大已丧失事业动力,对金钱方面有更多计划的相对更容易达成一致。北大emba资本运作培训班:对应的,年纪不大、有更大抱负或白手起家的基本上借壳成功的可能性就会小很多。

  公司注册地在发达地区
 
  特别是偏远地区的上市公司,由于牵扯到地方税收收入问题,所以相对更考验借壳方的政务关系积累。北大emba资本运作培训班:尽管会有对应的解决方案,成本方面就会随之增加,所以虽然不是大问题,但很可能是个卡口问题。
 
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