企业并购模式都有哪些？
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一家企业要进行并购，就需要选择合适的模式。那么，企业并购的具体模式都有哪些呢？这里为你介绍主要的模式，看看自己的企业更合适哪种。
协议收购、集中竞价收购与要约收购
协议收购：通过友好协商购买目标企业股权；有助于稳定股价，但缺乏透明度和竞价机制。
集中竞价收购：又称举牌收购，指在证券交易所通过股份集中竞价完成的收购；通常先以现金高价收购部分股票，取得控制权后用股票等非现金收购剩余股份；收购上市公司股份达到或超过5%，须履行披露义务。
要约收购：公开发布收购要约并承诺一定条件的收购方式；强制性（占股30%以上必须要约）、公开性、公平性、不可逆性（不可撤回、修改）。
管理层收购
按揭型：管理层向大股东借取股票取得控制权，分期偿还股票价款；
信托型：管理层委托中介机构贷款收购控股权，并代为管理股权；
混合型：联合外来投资者或员工一起收购。
融资方式：成立空壳公司—向投资银行或其他中介机构申请过桥贷款，取得控制权后以所购资产为抵押发债融资—将空壳公司和新公司合并。
常用融资结构：自有资金（约占20%）、优先负债（商业银行或信用担保机构）、次级债（过桥贷款或管理层发债）。
其他融资结构：零负价收购，政府将一些资不抵债企业零价甚至补贴现金转让；
租赁收购，政府将企业出租，承租人用经营收入支付租赁费用和收购价款；
购贷结合型收购，先用现金收购部分股权和资产，剩余以赊购方式获得，以分红偿还赊购款；
购买投资结合型收购，现金购买部分股权，同时注资获得控制权。
杠杆收购与融资
国外标准：权益投资或自有资金比重低于20%，并购企业的资产负债率高于65%，收购价款在收购企业价值总额中所占比重高于40%。
基本特征：投机性（改善业绩后倒卖企业）、中介性、按揭性（需以目标企业资产为抵押融资）、高回报。
杠杆收购的类型：传统型（以目标企业的未来收益偿债）、分拆型（以未来收益和资产变现收入偿债）、战略型（以倒卖收入偿债）。
收购步骤：搜寻选择目标企业，规模适当、现金流稳定、价值被低估、变现能力强、发展潜力大；
组建杠杆收购基金，通常采用有限合伙制，负责确定收购对象，主导收购过程；
融资，基金利用权益投资和过桥贷款收购股权后，以股权或资产抵押获得贷款，同时可变现部分资产或发债；
完成收购，过户，将基金设置的空壳公司和目标企业合并，整合资源、提升业绩，伺机出售或上市。
融资结构：倒金字塔式，债务资本占全部资本的90%-95%；
优先债，提供者多为商业银行或其他金融机构，享有优先受偿权，但收益率最低，偿还期限短，一般不超过5年；
从属债，提供者多为保险公司、创投公司、退休基金等，受偿权低于优先债，偿还期限通常为8-15年；
股本资本，提供者多为杠杆收购基金、经理人员、一级贷款和夹层债务的贷款者，风险最高、潜在收益最大。
公司改制、员工持股计划、股票期权计划
公司改制：有限责任公司整体变更、发起新设股份有限公司、分立设立、合并设立；
员工持股计划、股票期权计划。
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